净利降超7成！“瓜子大王”“嗑不动”了

“瓜子大王”洽洽食品2025年上半年净利润大幅下降，主要是由原料价格上涨、产品结构单一、渠道创新不足等原因导致的，具体分析如下：业绩下滑情况：2025年半年报显示，洽洽食品实现营收27.52亿元，同比下降5.05%；归母净利润为8864.16万元，同比下降73.68%；扣非后归母净利润4309万元，同比下降84.77%。其支柱业务葵花子业务也增长疲态尽显，2025年上半年营收17.72亿元，同比下降4.45%，占总收入的64.39%。原料价格上涨：原料价格的持续攀升是利润滑坡的重要原因。2024年9月下旬，内蒙古主产区遭遇连绵阴雨，葵花籽霉变率飙升，符合公司质检标准的可收储量锐减，价格上涨。此外，巴旦木因全球供需失衡、腰果因产业周期叠加极端天气，采购成本也同步抬高。洽洽食品曾多次对葵花子系列提价，但在竞品环伺、消费者对价格愈发敏感的情况下，提价未能带来期待的“止血”效果，2025年上半年毛利率“跳水”至20.31%。产品结构单一：洽洽食品产品结构单一的问题愈发严重，瓜子业务长期占据营收六成以上。在消费市场不断变化的情况下，单一的产品结构使其应对风险的能力较弱，难以满足消费者多样化的需求。渠道创新不足：近年来，瓜子市场增长见顶，洽洽食品自2017年起向坚果品类拓展，但效果并不理想。同时，公司在渠道和产品上的创新节奏跟不上时代，30多元一包的定价在“性价比之战”中毫无优势，传统的渠道模式也难以适应市场的变化。