摩根士丹利上调复星医药评级创新药业

近日，摩根士丹利发布最新研究报告，上调复星医药A股和H股评级至“超配”。摩根士丹利表示，复星医药正迎来盈利拐点，其创新药业务被市场低估，叠加2025年上半年非核心资产剥离带来的财务优化，因此做出了评级上调的决定。同时，摩根士丹利将复星医药A股目标价上调至每股42元人民币，H股目标价上调至每股33港元。根据复星医药2025年半年报，上半年公司实现营业收入195.14亿元，归母净利润17.02亿元，同比增长38.96%。创新药领域布局成效显现，上半年创新药品收入超43亿元，同比增长约14%，占制药业务收入约32%。摩根士丹利预计，到2030年，创新药品收入将占公司药品总销售额的45%。复星医药拥有复宏汉霖、全球研发中心以及复星凯瑞三大成熟研发主体，围绕实体瘤、血液瘤、免疫炎症等核心治疗领域，已逐步构建高价值管线组合。其自主研发和许可引进的创新管线组合，及其子公司复宏汉霖的创新药组合，是公司实现创新药品收入增长的核心因素。