白云山旗下广药二期基金拟成为南京医药第二大股东

2025年9月28日，白云山与南京医药同步发布公告，披露白云山旗下广药二期基金拟通过股权收购成为南京医药第二大股东，这一交易不仅涉及7.49亿元的资本运作，更暗含双方在医药产业链的深度协同布局，具体细节如下： 一、交易核心信息1. 收购主体与标的：此次收购方为广药二期基金，该基金由白云山出资14.985亿元设立，聚焦医药、医疗器械等大健康领域投资。标的股份来自AHAPL持有的南京医药1.45亿股非限售股份，占南京医药总股本的11.04%。2. 交易价格与支付：股份转让价格确定为5.18元/股，总价款约7.49亿元，定价依据为合同签署日前60个交易日南京医药收盘价的算术平均值。3. 股权结构变化：交易前，南京医药控股股东为南京新工投资集团（持股44.17%），AHAPL为第二大股东（持股11.04%）；交易后，广药二期基金将接替AHAPL成为第二大股东，南京新工投资集团的控股权保持不变，股权格局仍以国资为主导。 二、战略合作三大维度双方同步签署的《战略投资协议》明确了资本、产业、中医药三大合作方向，形成“资本+产业”双轮驱动模式：1. 资本合作：协议各方将根据业务需求，通过成立合资公司、发起产业基金等方式深化资本联动，为长期协同储备资金与资源。2. 产业协同：在供应链层面，双方将整合华南与华东区域的物流网络，优化药品仓储配送效率；在渠道层面，白云山的自有药品将优先接入南京医药的分销体系，提升市场准入速度与销售规模。3. 中医药领域：双方将推动下属中药子公司合作，加速中药生产工艺标准化，并共同构建中药材从种植到销售的全链条追溯体系，助力中医药现代化转型。 三、交易背景与行业影响1. 双方资源互补：广药旗下广州医药是华南医药流通龙头，而南京医药在华东、华中区域占据优势，2024年双方分别位列药品流通行业百强第六、七位。此次合作可实现区域网络互补，推动市场覆盖从区域向全国拓展。2. 行业整合信号：当前医药流通行业集中度持续提升，2025年前十大流通企业市占率已达82%。广药与南京医药的合作，正是行业从分散竞争向规模化、专业化转型的缩影，有望通过供应链协同与数字化整合重塑行业格局。3. 广药战略转型：此次交易是白云山新领导班子上任后的首个大型战略投资，标志着广药集团加快“产投结合”布局，通过资本运作强化医药流通业务竞争力，并带动医药制造板块增长。 四、关键意义对于白云山而言，此举不仅能借助南京医药的区域渠道优势拓展市场，还能通过产业链协同降低供应链成本；对于南京医药，引入广药系资本可获得资金支持与产业资源，进一步巩固区域龙头地位。从行业视角看，这一合作开创了跨区域医药龙头“工业+商业”融合的新模式，为行业整合提供了可复制的样本。